آربیتراژ؛ فرصت آربیتراژی و قیمت گذاری دارایی ها

آربیتراژ؛ فرصت آربیتراژی و قیمت گذاری دارایی ها

آربیتراژ در بسیاری از متون مدیریت مالی به ویژه کتب فارسی به درستی معرفی نشده است. از این رو تصمیم گرفتم که در سومین یادداشت ریاضیات مالی به این موضوع بپردازم در این یادداشت

تعریف آربیتراژ ، انواع آن و قیمت گذاری دارایی ها از طریق آربیتراژ به اختصار توضیح داده شده است. و در پایان نیز محدودیت های آربیتراژ ذکر شده است.

آربیتراژ به معنی کسب بازده بدون ریسک بدون متحمل شدن ریسک اضافه است. بنابراین ، تعریف معمول آربیتراژ که به صورت "کسب بازده بدون تحمل ریسک" مطرح می شود، تنها در صورتی صحیح خواهد بود که نقش زمان را حذف کنیم و معاملاتی که منجر به ایجاد بازده می شوند در یک لحظه زمانی صورت بگیرد.

در غیر این صورت اگر فاصله معاملات t باشد آنگاه سود حاصله از معاملات بدون ریسک آربیتراژی باید t*rf مقایسه شود که در آن نرخ بازده بدون ریسک است.

تعداد صفحات: 4